今更だけど蛯原友里が大和証券へ与えたエビちゃん効果について考える

「好きなんだけども」篇（ライフハーモニー）

投資信託の分類

その応募期間、運用方法、投資対象、経済分析方法によりいくつかに分けられる。

応募期間による分類

オープンファンド

買い付け停止の措置がなされた時以外は、基本的にいつでも買い付け自由。また、いつでも解約・売却も可能。追加型投資信託とも言う。基本的に、購入時に代金とは別に買付手数料を支払う必要がある。

クローズドファンド

買い付け期間が定められており、その期間が過ぎれば追加買い付けは一切出来ない。ファンドによっては解約・売却が一定期間制限されるものもある。単位型とも言う。買付手数料は購入代金に含まれているものが殆ど。

SPVの形態による分類

資金や投資先商品を保有するためのSPVの形態により、契約型と会社型に分類される。前者は信託を用いたものであり、後者は株式会社類似の法人を用いたものである。

契約型投資信託

日本の投資信託及び投資法人に関する法律に基づく投資信託や英国等のユニット・トラスト (unit trust) など。

会社型投資信託

日本の投資法人や英国のインベストメント・トラスト(investment trust)、米国のミューチュアル・ファンド(mutual fund)など。

投資家が自由に償還を求めることの可否による分類

投資信託には、オープンエンド型投資信託とクローズドエンド型投資信託がある。前者は投資家がいつでも自由に償還を求めることができるものであり、後者はそれができないものである。

オープンエンド型投資信託

投資家はいつでも自由に償還を求めることができる。投資家は売却だけでなく償還によって換価を行うことができる。償還により払い戻される金額は、一般に、一口当たり純資産額（基準価額と呼ばれる）に償還口数を乗じた金額となる。米国のミューチュアル・ファンド(mutual fund)や英国等のユニット・トラストなど。

クローズドエンド型

投資家は自由に償還を求めることができない。投資家は換価を行うには売却を行うのが基本となる。売却価額と純資産額は必ずしも一致しない。上場される場合にはこのタイプが用いられる。英国のインベストメント・トラストなど。

運用期間による分類

無期限ファンド

運用期間が定められていないもの。約款で定められた最低総資産を下回らない限り、半永久的に運用を継続する。

有限ファンド

「20**年3月31日まで」のように運用期間が定められているもの。期間満了とともに運用を終了し、預託者に対し償還が行われる。

ただし、有限といっても必ず運用を終えるとは限らず、運用成績次第では運用期間、償還日の延長が行われることも多い。

運用方法による分類

• アクティブファンド
• パッシブファンド

投資対象による分類

• 公社債投資信託
  • マネー・リザーブ・ファンド (MRF)
  • マネー・マネージメント・ファンド (MMF)
  • 長期公社債投信（狭義の公社債投信）
  • 短期公社債投信
  • 中期国債ファンド
  • 外国債ファンド
  • ハイイールド債型(利回りの高い社債に投資する投資信託）
• 株式投資信託
  • 国内株式型
  • 国際株式型
  • バランス型
  • 転換社債型
  • インデックス型
  • 業種別インデックス型
  • 派生商品型
  • 限定追加型
  • ファンド・オブ・ファンズ（別の投資信託によって運用する投資信託）
• ヘッジファンド型（マーケット・ニュートラルなどヘッジファンドの手法を利用して運用される投資信託）
• ブル・ベア型（基準価格の値動きが指数の値動きの2倍程度大きく動くよう運用される投資信託）
• コモディティ型（世界の商品価格に連動して動くよう運用される投資信託）
• REIT（不動産投資信託）(不動産に投資する投資信託）
• ご当地ファンド

収益分配方式による分類

• 毎月分配型
• 年複数回分配型（2-6ヶ月に1回）
• 年1回分配型
• 無分配型（分配を出さずに再投資を行うことを基本とするもの）

経済分析方法

• ボトムアップアプローチ
• マクロアプローチ

投信法上の分類

• 投資信託：日本法上の契約型投資信託
  • 委託者指図型投資信託：委託者の指図により資産運用が行われるもの
    • 証券投資信託：主として第一項有価証券への投資がなされるもの
  • 委託者非指図型投資信託：委託者の指図によらずに受託者（又はその委託する第三者）によって資産運用が行われるもの
• 外国投資信託：外国法上の契約型投資信託
• 投資法人：日本法上の会社型投資信託
• 外国投資法人：外国法上の会社型投資信託